本文来自微信民众号“悦涛”（ID:yuetaoword），作者：悦涛。

伦敦证券生意业务所回绝了香港生意业务所的收买发起，用打脸的体式格局。

这个打脸有多狠？不止否认港交所，把香港的流派价值、金融订价、稳定性、可延续空间，都一股脑否认了。

把香港自以为最中心的产业和生长愿望，给否认了。

英国人对香港人这么说话，且公然，比较稀有。意图尚不清晰，然则香港能够真须要这么一次光秃秃的打脸，让本身苏醒：

国际社会怎样看你，在商业行为里表现得最实在，其他皆扯淡。

一

9月11日港交所宣告收买伦交所的发起今后，市场忖度这是有备而来的“大手笔”。

港交所总裁李小加宣布网志：《踏上“衔接环球”的新征程》。称这笔生意业务是一场千载一时的“跨国攀亲”。

但是媒体随即表露：

李小加本周一（9月9日）在伦敦请求与伦交所高管部署一次碰面，伦交所原以为这只是一次一样平常的晤面，并没有详细的议程。

但在晤面后，李小加不测埠提出了港交所愿望收买伦交所的发起，令伦交所方面措手不及。李小加示意，这一收买决定是基于“许多个月的斟酌”而做出的。

以上就是如今所知的信息：

1、9月9日，李小加在伦敦对伦交所高管不测提出收买发起。

2、两天后港交所官方宣布收买意向。

3、李小加宣布长篇网志叙述“千载一时”。

二

伦交所这边，只用了两天，就写好了洋洋洒洒的《致港交所回函》，这封回函，语气，口气，立场，说话，那是相称的不友好，不客气，讽刺，羞耻，磨擦。

昨天，伦交所起首对外宣布短讯：董事会一致谢绝港交所发起，并鉴于其基础缺点，以为没有进一步介入的长处。

随后伦交所公然给港交所的复兴函，列出四大谢绝来由（重点见红线部份）：

（内容来自伦交所官网，中文版直接采纳谷歌翻译）

伦交所给港交所的复兴里，最少有3处，用了让港交所尴尬的打脸体式格局。

1、拉抬上海，踩港交所

“我们认识到中国时机的范围，并注重我们在那里的关联。但是，我们不相信香港生意业务所为我们供应亚洲最好历久定位或中国最好上市/生意业务平台。我们注重与上海证券生意业务所的互利协作伙伴关联，这是我们与中国打仗的浩瀚时机的首选和直接渠道。”

2、质疑港交所作为战略流派的可延续性

“我们注意到，您发起的四分之三的价值是香港生意业务所股票，这对我们的股东来说是一个基础差别且吸引力较小的投资主意。我们以为您的股票价值的价值本质上是不一定的。香港的延续状况增加了这类不一定性。另外，我们质疑香港生意业务所历久作为战略流派的可延续性。”

3、质疑港交所的信用

“您断言生意业务的实行将是‘敏捷和一定的’基础不可托。相反，我们推断审批顺序是详实无遗的，而且对生意业务至关主要的相干方的支撑是高度不一定的。这将给我们的股东带来严峻风险。 ”

很难邃晓伦交所为什么要这么羞耻港交所。能够真的以为被冒犯了。

but，立场是实在的。这代表外界对香港的立场。

三

伦交所对港交所此次复兴，恐怕会成为一份让香港铭肌镂骨的历史性文件。

在此之前，香港虽然感知到上风在削弱，但就像温水煮田鸡，不够疼。国际社会没人对香港说实话，年年给香港发“最有竞争力经济体”奖状。

伦交所就像一盆冷水，直接对着香港的脸上泼：你有啥？你凭啥？你嘚瑟个啥？你的股票值几个钱？你的将来值几个钱？你有将来吗？

最少让香港财经圈提神醒脑。

港交所的报价比伦交所市值凌驾20%以上，依然被以为远低于伦交所的恰当估值。最主要原因是伦交所不承认港交所的股价，也不看好将来的价值。

再则复兴里的内容不单是针对港交所，而且隐含着对香港本身价值和久远趋向的推断。很大水平上代表了国际主流金融圈对香港的认知和定位。

他们一向是这么想的，只是之前没人用这么直接了当的言语通知香港人：你说的是不可托的，你的股价是虚的，你的将来是悬的，你已作得底裤都快没了。

香港一向以来以和英美接轨的“一般法系”和“国际金融中心”职位自负。这个职位里的最主要门面就是港交所。其他跨国公司分支总部对香港只是租借角色，港交所代表香港自立承建国际互通平台的才。

然则伦交所的复兴，把港交所的信用、价值、将来，都否认了。一记嘹亮的耳光，让香港历久以来对本身职位的虚幻认知碎了一地。

四

不知道香港人士看了这份复兴今后什么感受。

一定有人以为冤枉：我们的金融是跟你们英国人学的，按你们留的脚本走的，最先进的一般法系，最自在的经济环境，最忠心的实行……你丫如今宁肯跟上海经商都不跟我们做？信不信把我们港交所砸了？

假如香港人永远是这个脑回路，就是夏虫不可语冰。伦交所就是在跟香港“语冰”：你的如今很贫苦，你的将来更贫苦。

这对香港实际上是一次难过的警示：再作下去，领先扬弃你的是国际社会。而且是许多港人敬拜的大英帝国。

香港人一向没想邃晓，本身的价值不是连通外部，你跟外部没有防火墙，金融和商业上完全是任人收支的筛子。

国际社会对香港的价值推断是香港能在多大水平上供应连通大陆的方便。国际资源须要的是下降与大陆之间的生意业务成本，与你香港之间原本就是没有生意业务成本的！！

所以香港的价值不是连通外部，而是连通大陆。这是个基础推断，不须要太高智商。

香港实际上一向在做反向操纵：对外开放，对内关闭。必需保持政策水位，才保证本身的垄断职位。

团体上，近20年，是香港愈来愈寻求垄断利润的20年。走到如今，已落空对内开放的才。进而落空外部信托。

此次港交所收买伦交所，中心纵然没有支撑，也绝不会阻挡。然则伦交所的表态已直白到：我们愿望和中国开放互通，但不愿望经由过程香港。

国际资源不须要一个对大陆关闭的香港。

香港，该醒醒了！